出品 | 破浪图文组

文 | 章丽娟

多事之秋，传来关于力帆的消息也大多是负面的。终究，力帆难以妖娆，老尹难以逍遥。

力帆实业（集团）股份公司注册的那年，我刚出生，转眼间，我在岁月流转中长成了一个大姑娘，而力帆在商海沉浮中就这样沉了下去。

今年六月，我们还在猜测95后的尹安妮能否帮助他爷爷尹明善打捞起力帆这艘险船，但是一切都尽不如人意，那时的力帆债台高驻，船身已入水过半，可不是所有的临危受命，都能像赵子龙那般演绎传奇。尤其，当我看到尹安妮那张涉世未深的模样时，我对力帆的担忧就没停止过。

“早就不产车了，厂都垮了”，这是去年年底一位力帆工人对央视记者说的话。

颓势已定，我们都观望哪位壮汉能接下（收购）力帆这个“烂摊子”，毕竟，曾经也是山城叱咤风云的企业，就这么破产清算着实可惜。吉利，这个“接盘侠”，自然“嫌疑”最大，坊间也传出不少吉利要接盘的消息，相关分析那是有理有据，但是吉利方面始终没有公布，媒体问就是“不知情”。

这个“烫手的山芋”也没放弃“走出泥潭”。今年8月，力帆实业发布破产重组公告，向市场公开招募重整投资人，股票简称也被改为“*ST力帆”（*ST是指境内上市公司经营连续三年亏损，退市预警）。

虽然“破产”的风声自去年就开始疯传，但是这次“破产重组”跟我们通俗理解的“破产清算”还是有区别的，一个是可以起死回生，一个是无力回天。

破产重整呢，可以说是积极预防破产，是指专门针对可能或已经具备破产原因但又有维持价值和再生希望的企业，经由各方利害关系人的申请，在法院的主持和利害关系人的参与下，进行业务上的重组和债务调整，以帮助债务人摆脱财务困境、实现企业价值的更生再造。通俗点呢，就是这个操作是能为力帆增加一次恢复生机的机会。

不到一个月的时间，重整力帆的白衣骑士就出现了：重庆两江股权投资基金管理有限公司（下称：两江基金）与吉利迈捷投资有限公司（下称：吉利迈捷）以联合体身份，缴纳了保证金并正式开始参与力帆的重组计划。这其中，就有吉利。

本来，重组会是力帆最好的归宿，但是命运就是这样，它真想抛弃你的时候，是连一句再见都吝啬说出口的。当年，“力帆摩托”摇身一变成了“力帆汽车”，而尹明善也从“首富”变成“首负”，曾经誉满商界的“红顶商人”，晚年，却和妻子儿女一起被立案调查。

10月14日晚间，*ST力帆发布重大风险提示，力帆控股股东及实控人尹明善、陈巧凤、尹喜地、尹索微因涉嫌信息披露违法违规，分别收到中国证券监督管理委员会下发的《调查通知书》被立案调查。公告还表示，公司被法院裁定受理重整，存在因重整失败而被宣告破产的风险。一旦被宣告破产，公司将被实施破产清算，公司股票亦将面临被终止上市的风险。

屋漏偏逢连夜雨，一家四口被集体调查的消息无疑会使重整计划蒙上阴影。力帆现在债务风险、法律风险都非常高，无论是谁接手力帆都需要承担相应的风险。

但也有市场人士认为，证监会调查对*ST力帆破产重整的影响有限。“调查及处罚”应该不会给破产重整造成实质性阻碍，或许会边重整、边调查。

企业重组会成功吗？重庆的汽车工业版图将就此改变？吉利会介入多深？默默推动力帆重整的手又是谁的？

只能说，短期内，力帆何往，这依然会是个谜团。本次重整投资人招募还具有很大的不确定性，但是，可以确定的是，作为力帆的大本营重庆，早已不是以前的重庆了。

车轮上的城市变了天

“不要问我从哪里来，我的故乡在远方……”三毛的一曲《橄榄树》，传唱广远，而她笔下的远方故乡，并不遥远，就在重庆，也是打着探访三毛旧居的由头，我曾有幸去过一次这个车轮上的城市。

无论你叫它山城、巴渝、渝州，亦或是雾都、桥都、江城，甚至，你想突出它深厚的文化底蕴，叫它陪都，都是没问题的，因为它本身就这么“特色”。身处四川盆地，四面环山，长江、嘉陵江在此交汇。

近些年，在网络、短视频的渲染下，重庆这个网红城市：“上下难分屋是楼”、“出门无处不爬坡”、“不堪风雨吊脚居”等T徐拉开了雾纱，就算你没有到过，提起洪崖洞、解放碑、火锅、小面、穿楼而过的空中列车・・・你都会自动匹配上这个长得错落有致的城市。

根据数据统计显示，重庆在近几年来一直占据着国内出行旅游城市选择头把交椅的位置，可以说几乎每两个中国人当中就有一个曾经去过重庆游玩。有人说在重庆看到了真正的市井生活，有人看到了3D的魔幻，还有人说这是一座十分赛博朋克的城市，一千万个游客，就有千万个重庆模样，在我的认知中，他就是一座“千亿汽车城”，一度和长春争过“中国底特律”称号。

你就这么想，那么多复杂的高架桥，那么陡的山路，不发展汽车产业也说不过去。不过言归正传，汽车产业一直是重庆市的支柱产业，其有着得天独厚的优势――优越的工业基础。重庆是我国六大老工业基地之一, 机械工业有近百年历史。解放后，重庆就已经成了中国最大的军工城市和重要的工业基地，可谓是当时工业上的“顶流担当”。

我们一般认为，中国车市的萌芽从桑塔纳开始，而实际上，重庆汽车工业的壮大，几乎在同一时期。1985年，重庆汽车制造厂与日本五十铃合资设立重庆市第一家中外合资企业，庆铃，而后，又出来了长安铃木，它生产的中国第一代微轿奥拓也曾经是身份与地位的象征。

1997年，重庆成为了直辖市，伴随着改革开放的春风，两年后，长安便开始与通用、福特等国际知名车企接洽，寻求合资合作的机会。2001年4月，长安与福特“联姻”，成立了长安福特。而后，又成立长安福特马自达、长安马自达等。至此，长安汽车这个重庆汽车工业版图中的带头大哥，几乎稳定了合资版图。

只可惜，跟不上市场变化的人终究会被市场抛弃。昔日的荣光只留存在昔日的记忆中。

近几年来，在行业周期下行的压力下，汽车行业产值呈连续下滑态势。曾几何时，力帆与东风小康、北汽银翔、华晨鑫源等本土企业，一起支撑起重庆摩托车和汽车工业的半边天。而今，自诩风流的重庆“摩帮”被雨打风吹没了声响，力帆破产重组，铃木退市，银翔、众泰停产，东风小康、潍柴英致等重庆车企也是风雨飘摇。

而唯一“出淤泥而不染”，在今年疫情中走出影响的就是长安汽车。尽管近几年长安汽车出现了不小的波动，合资板块铃木离场，福特腰斩，自主板块产品也处在换代更迭期。

但是值得欣慰的是，尽管难，长安也在摆脱“路径依赖”，把目光从偏安一隅的山城放到了“五国九地”，坚持自主研发，不遗余力地向撕掉低端的标签。长安引力UNI-T的走红，就让我们打破了一些刻板印象。

回头看，重庆这座汽车城，在中国车市的激荡变革中，变了样。力帆已然只是个缩影而已。

国家一纸禁摩令注定了重庆摩帮的落幕；四轮汽车又普遍从中低端市场起步；在消费升级的时代浪潮下，重庆整个汽车工业都危机四伏，而吉利此番入局，能否助力重庆工业重回轨道呢？而作为接盘界神话的吉利，又有何图谋呢？

吉利入局意欲何为

尽管经历了6月份和8月份两次吉利官方的否认，但是我们最终还是在力帆宣布资产重组的公告上看到了吉利的身影。

如果完成重组，大概率也是吉利接盘，且不说它优良的接盘传统，力帆的上市壳资源、生产基地及资质、金融牌照等等资源都是吉利梦寐以求的。

现在不承认也是有吉利自己的考虑，毕竟还未达成最终的协议，这几个月因为公布参与重组名单，力帆的股价终于出现了久违的飞升，这可能给吉利最终的收购出价带来一些压力，再说，如今债务问题还在清查中，一些利益的博弈和权衡都会让这场资本游戏更加复杂了。

力帆翻车是迟早的事，只是吉利的参与让这一切变得有意思了。如果吉利成功重组了力帆，入主西南区，且顺利投产建厂，那么重庆的汽车版图或将改写。

而从现在掌握的信息来说，这样的猜测极有可能变为现实。

从吉利与重庆政府今年密集的合作就可以看出端倪，今年7月1日，重庆两江新区与吉利控股集团正式签约，高端新能源整车项目、吉利工业互联网总部暨数字化工厂项目落户两江新区。

据知情人士透露，吉利落地重庆的高端新能源项目可能是极星，不仅是CMA架构，吉利的SEA浩瀚架构工厂也有望落地重庆，以推动当地的制造业转型升级。

而就在9月，重庆政府就与吉利科技集团两次签署了全面战略合作框架协议。根据协议，共同推动吉利科技集团新能源换电模式在重庆市全域应用，开展换电网络建设。据了解，目前吉利的研发中心已经在重庆落户，在网络中已经能够看到相关的招聘信息。

这么重要的合作，就这样陆续砸在了一个外来企业头上，看来，吉利落子重庆，利用力帆重整，在西南建立首个工厂的计划也八九不离十了。何况早在2018年，李书福就曾公开表示，正寻找机会积极筹备项目落地重庆，而如今的一系列事实不正是吉利加紧在重庆和西南地区布局的真实写照吗？

吉利得到更多的市场机会，但是也要相应地承担力帆的部分债务、产业转型升级、就业、税收任务等等。对当地政府而言，既解决了“力帆”这个烂摊子，又能迎来一个千亿集团，带动当地经济发展。

当然，不可忽视的一点是，吉利的到来势必会威胁到本土的巨头车企长安，作为一家央企，长安在重庆一家独大，在西南市场拥有较强的话语权和自主权。吉利虽然是自主巨头，但是与长安的竞争并不占优势，未来谁输谁赢，这也说不准。

不知道重庆政府与吉利合作是不是也有制衡长安的想法在里面，但是允许这种近距离的对抗，绝对是有利于激发当地汽车市场活力的。

而且，参与重组的吉利迈捷是吉利科技集团（一个以科技创新为导向的企业）的全资子公司。显然，此次重整力帆，吉利所关注的焦点并非传统汽车业，而是拥有了与出行科技相关的更多可能空间。未来，吉利谋局的出行生态或将渐渐浮出水面。

当然，这部分的猜想都建立在吉利能顺利重组力帆的基础上。现如今，虽然力帆官宣了吉利的注资，但是对吉利而言，目前并没有官方的声明，这也意味着吉利介入力帆有多深，外界还尚不知晓。

力帆重组的路上依然满是模糊，但吉利却总在醒目的位置，所有的猜测、分析和判断都是围绕着它，甚至用它来看重庆汽车版图的整个变化，但是另一只拉力帆一把的手也不可忽视。

不可忽视背后的手

力帆这座大楼要塌了，重庆政府是积极搭把手帮忙的。文前提到参与重组计划的两江基金隶属于重庆两江新区管理委员会。

从吉利和重庆政府合作的情况来看，吉利收购力帆的操作十有八九也是由重庆市来进行压阵。也就是说，这一次也是由重庆市府层面来牵头，完成力帆的重组。

尽管，力帆这些年的财报与销量数字都极为尴尬，不过政府也没有放弃它。早在去年十月，重庆政府就召集地方金融办及相关银行机构债权人组成债委会，一直在协助公司处理债务问题，还要求各部门不抽贷、不压贷、不断贷。当地银保监局也为其背书，“债权人一致认为，力帆是可以帮扶、可以救助的企业。”

这种“偏爱”也是无奈。就算看出了力帆近些年表现出来的力不从心，预料到了力帆将退出舞台，但是依然要助力力帆，让深陷泥潭的力帆在债台高筑阴影下看到了“活下去”的希望。因为对于政府而言，力帆又不仅仅是一家自负盈亏的民企。

长安集团、长安福特和上汽通用五菱等众多车企均设在重庆，汽车产业是重庆头等支柱家当，对当地税收、就业等发展至关重要，作为稳定大局的一方，政府也明白汽车工业的好坏将使重庆出现“ 一荣皆荣、一损皆损” 的局面。如果力帆这杆大旗倒下，恐将引发上下游企业、就业问题连锁反应。

要是力帆一旦破产，受“多米诺骨牌效应”影响，那些经营状况不好如春风小康、潍柴英致、比速汽车等车企会不会也走上破产之路？而缠绕在重庆这些车企背后，另有近2000家汽车零配件制造企业，几万个就业岗位。如果不及时出手，重庆汽车工业恐将走到崩溃的边缘，后果不堪设想。

我想，之所以，重庆能成为一个响当当的汽车城，一有国家早期的计划和布局，其次，这与当地政府一直以来锲而不舍的扶持也密不可分。企业和企业家作为创新和变革的主体，不假，但汽车工业是产城融合的大事业，重庆汽车工业要重回轨道，少不了重庆市政府的苦心孤诣，找准方向，做出尝试，去预防更多的”力帆们“出现。

当地政府之于力帆，与其说是利益，更多的是责任，大力提升汽车产业产品电动化、智能化、网联化、共享化、轻量化水平的责任，实现产业发展动能转换的责任，发展城市经济的责任。

为了改变现状的重庆政府也没停下向前的脚步，去年6月，投资5.5亿元建设的汽车风洞（汽车环境风洞、汽车空气动力学-声学风洞），在重庆两江新区正式亮相并启动试运行，这是我国中西部首座汽车风洞；去年12月，中国汽车研究院智能网络化汽车测试基地正式建成，是西部地区第一个智能网络化车辆综合测试评估基地，能满足未来智能汽车无人驾驶的测试规范和场地要求。

目前来看，2020年，重庆汽车产业呈现低开高走态势，全年预计产量138万辆，同比持平，预计实现产值3390亿元，同比增长5%。

车谈君观察

在中国汽车工业大浪淘、快速发展的时代下，力帆没有跟上发展的节奏，成为掉队的一员，引发一系列蝴蝶效应，导致企业千疮百孔，如今前途依然不明晰。

力帆折桅，不必过于扼腕痛惜。但无论怎么说，吉利重组力帆，也拉开了中国品牌兼并重组的序幕，给后来人以经验。

还有吉利VS长安的这种正面碰上的同城竞争，也是未来中国车市不可避免的重要一步。强者兼并弱者，然后强强对抗，这也是中国汽车强大的重要路径。

优胜劣汰，固然是中国汽车市场的常态，但力帆这件事，也让我们看到，政府的有为和智慧多么重要。可谓是铁打的重庆政府，流水的“力帆们”。

这必然是一场由力帆、吉利和重庆政府三方共同完成的棋局。其中得失，不久便会分明。

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