8月3日下午，离岸人民币跌破6.91关口。当晚，央行决定，自8月6日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0调整为20%。人民币汇率回落6.8，走势趋于平稳。但从13日开始，人民币汇率又开始呈现下跌征兆。

8月15日，离岸人民币对美元汇率接连跌破6.90、6.91和6.92三大关口，最低贬值至6.9291，创下15个月新低。上一交易日中间价6.8695。截至发稿，在岸人民币最高报6.9137，最低报6.8852；离岸人民币兑美元最高报6.9291，最低报6.8892。离岸人民币再次跌破6.9关口。

人民币对美元汇率在在岸和离岸市场的走低背后，则是美元指数8月15日的一路飙升。

尽管在土耳其央行的多措并举之下土耳其里拉汇率企稳，但汇市波动正逐渐向新兴市场国家蔓延，美元指数破位上行站上96关口，并剑指97大关。

衡量美元对六种主要货币的美元指数8月15日在亚洲汇市时间一度上涨超过2000个点，最高冲至96.8805。

兴业研究指出，外汇风险准备金回归一定程度上修复了人民币相对美元的升贬弹性，但在美元指数打开更大上行空间的背景下，若不加码其他逆周期调控政策，美元兑人民币恐将阶段性追随美元指数走高。

人民币会失守7关口吗？

“从今年6月开始人民币就有快速贬值的趋势。”中国人民大学重阳金融研究院研究员卞永祖说，从国际层面来看，美联储进入加息周期；欧盟、日本的宽松货币政策也开始慢慢有所转向，逐步趋紧；中美贸易冲突不断发酵也是重要的影响因素。此外，投资者面对不确定的环境存在观望心态，从避险角度考虑，可能会将资金转向去投资美元。从国内来看，去年以来，在金融风险的处理上，国家出台了诸多法律法规治理金融乱象，但不可避免地影响到了企业正常的经营活动，因此，今年上半年投资、消费、进出口都有所下降人民币汇率跌破6 52关口，人民币也受到一些影响。

2016年底，人民币对美元汇率距“破7”、外汇储备破3万亿美元仅一步之遥，如今，人民币对美元汇率又站在了这一关口上。

“从长期来看，人民币汇率是与中国经济相关的，中国经济发展潜力巨大，但短期内会受到多方面市场因素的影响。”卞永祖认为，目前来看，人民币汇率还存在继续下探的可能性，且中美贸易战短期内不会有结果，谈谈打打，也会影响市场的波动。

近日，德意志银行将在岸人民币对美元汇率年底预测价从6.8元下调至6.95元，距7元仍有“一步之遥”。

中国外汇投资研究院院长谭雅玲则指出，人民币汇率波动加大，与预期心理有较大关系，也与游资转场刺激有一定关联。这一轮人民币贬值与中国经济指数的关联性不强，人民币汇率短期“破7”概率小。

上一次，在岸人民币报价为7.00的时间还是2008年5月，目前来看，人民币未来的走向如何呢？有专家认为，下半年人民币汇率会“先跌后稳”，显“V”形反弹走势。

“是否‘破7’只是一个心理因素，但这次‘破7’的可能性还是比较大的，但中国经济体量决定人民币汇率不可能一直往下走。”卞永祖认为，不排除走“V”形的可能性，有可能会到7.1或7.2元左右人民币汇率跌破6 52关口，再回升。

此外，卞永祖还指出，美联储9月加息预期持续升温，会让人民币汇率面临新的下跌压力。此外，今年下半年由于出国留学、旅游等，使用外汇会增多，对人民币汇率也会造成影响，但人民币贬值有利于中国企业的出口，且下半年正好处于出口旺季。

回顾“8.11汇改”之后，人民币持续单边大幅贬值出现恐慌抛售情形，卞永祖认为，“人民币贬值只是暂时的，只是市场的反应和调节。现在投资者更加成熟，心态也更趋稳定。”

业内专家表示，现在无论是从国内经济面，还是汇市的供求关系，都反映出人民币汇率未来会在合理均衡水平上双向波动，短期内不会跌破7。

而我们认为，导致近日人民币汇率又见较大幅跌，这主要有两个方面，一方面，美联储将会在9月加息和缩表，已板上钉钉。而且中美两国在短期国债利率方面，美国国债的利率已高于中国，中美两国国债利率已呈现倒挂局面，从而导致人民币汇率承受重压。

另一方面，由于土耳其与美国发生贸易摩擦，美国近日高调宣布将上调一倍的土耳其钢铁和铝的关税税率，这导致土耳其发生股汇双杀局面。而土耳其里拉的下跌，带动了其他非美货币的重挫，全球汇市惨遭打压。目前美元指数一度摸高至96.45，中国的人民币汇率也从而受到美元指数拖累。

面对人民币汇率再次跌近7关口，市场人士希望央行再次出手拯救汇率。不过，央行在一份近期发布的公告中称，前期人民币汇率贬值，是由市场力量推动，央行已基本退出常态式的干预，不再搞竞争性贬值。不会将人民币汇率作为工具来应对贸易争端等外部扰动。这也向市场表示，未来人民币汇率即使破7，央行也不会过多的出手干预市场，人民币汇率变化将反映市场供应关系。

而令人感到欣慰的是，虽然前期人民币汇率出现了一波从6.30至6.80的大跌行情，但是近2个月我国外储数量却不降反增，这既说明了央行并没有像过去那样，通过抛售外储来稳定汇率，也说明了现在的人民币市场比较稳定，没有发生恐慌性抛售潮，资金净流出并不明显。此消息，也预示了人民币汇率未来下跌的空间很有限。

那么，如果仅从供求关系情况来看，人民币汇率跌破7的概率有多大呢？我们认为，短期内可以基本排除：其一，美元指数从今年4月的88一下涨到现在的96，短期上涨幅度过快。

特别是近期美元一骑绝尘，而其他非美货币都呈现贬值状态，这反映出未来美元指数本身会有一个调整的过程，所以美元指数继续向上空间有限。

其二，8月初当人民币汇率跌即将跌破7时，央行上调了外汇风险的准备金20%，大幅提高了做空人民币的成本，同时也告诉了市场，人民币汇率在一区域波动是比较合理的，这是央行的底线。

相信做空人民币势力在短期内有所顾忌，因为再沽空人民币也讨不到任何便宜。再说，如果做空势力再次卷土重来，央行还可以将外汇风险准备金继续上调20%，这样做空人民币汇率的成本又会上升。

而若从中长期来看，决定人民币汇率走势既要看美元指数能否有继续向上的空间，还要看国内经济能否在走出V型反转态势，更关键的是，央行的货币政策是否会持续宽松。

如果国内经济出现好转、货币政策中性偏宽、美元指数涨幅有限，那么人民币汇率还是能够守住7一线关口的。而一旦美元指数展开反转，经济继续保持原状、货币政策又是放水，那人民币汇率跌破7只是时间问题。

事实上，人民币汇率并非是只涨不跌就好，之前人民币汇率存在着一定的泡沫，现在经过一轮下跌后，人民币汇率将会更趋向合理估值。而人民币汇率进行一轮贬值之后，止跌回稳，则往往更有利于中国外贸企业的出口，也有利于人民币国际化进程。

进出口经理人整理自澎湃新闻、中国贸易报、不执著财经