上海时间8月20日下午，美联储公布7月鸽派大会纪要。

大会纪要中，美联储新政委员们抒发了对经济及金融系统风险的担忧。

纪要公布后，港股和转债利润率低迷，欧元走高。

目前利率将维持至经济足以抵挡疫情

关于经济，委员会在7月大会上强调了消费者开支的回调，但重申了她们的观点，即复苏的过程将取决于对新冠病毒的遏止。

大会纪要说：“成员们觉得，持续的公共卫生危机将在短期内严重影响经济活动、就业和通货膨胀，并在中期对经济前景构成相当大的风险。”

纪要显示，与会者近几个月在商业领域发觉的复苏端倪较小，其所在地区的商业联系人继续报告了异常高的不确定性和风险。

联储局的新政委员们担心，若新冠疫情持续下去，更坏的经济前景出现，金融体系的状况可能出现改变，令人担忧。

美联储相信，疫情将会击溃经济，重申将把利率维持在目前接近零的水平，直到见到经济能抵挡疫情的影响。据悉，委员们对订购转债来控制政府转债利润率曲线表示怀疑，她们觉得，控制利润率曲线的用处不大。

美联储高官们还对公共债权迅速下降表示关注。

联邦政府现今有26.6万亿日元的债权，在大流行期间获得了超过3万亿日元的利润，由于议会和白宫向这些受经济停顿影响的人提供援助。这正好与国债市场的涌向相吻合，并引发人们的担心，即高发行量“可能会对市场运作形成影响”。

美联储在7月29日的新政大会结束时维持利率不变，将基准利率维持在0%-0.25%区间不变。美联储在申明中表示，新冠脑炎疫情构成相当大的风险，当前经济全面复苏不太可能。

美联储主席鲍威尔（JeromePowell）在利率决议后的发布会上表示，当前根本没有考虑通胀问题。鲍威尔进一步称，采取财政新政是有必要的，可以解决美联储难以解决的问题。

近来的经济数据否认了美联储的担心，由于劳动力市场的实力和消费者信心显然正在减慢。而日本二季度国外生产总额（GDP）的萎缩幅度可能会创下历史最高纪录。

9月提供前瞻指引可能性小

美联储高官们还讨论了“以结果为基础”的前瞻性指导，以及在重新设定利率之前使用与通货膨胀和待业数据挂钩的具体目标。并且，大会纪要并未给开具体时间表。

大会纪要显示，7月份召开大会时，美联储高官其实并没有打算说明她们对未来利率走势的指导。“关于本次大会以后货币新政的前景，一些与会者强调，在某个时侯提供有关联邦基金利率目标范围的更清晰的解释是适当的”。

与之前的大会记录相比，这是一个微妙的变化，此前多次大会，决策者都盼望在“即将举办的大会上”加强其所谓的前瞻性指导。

而自7月大会以来，许多美联储高官表示，只要新冠病毒大大连累经济，就无需再提供新的指导。

鲍威尔在7月的鸽派大会中，未提供有关新政框架评估或前瞻性指引的任何主要细节，但他建议“在不久的将来完成”评估。

联邦公开市场委员会接出来将在9月15日至16日开会。

不过虽然美联储在短期内增加了改变指导方针的急迫性，决策者仍在继续讨论再度通胀的条件。其中讨论了将联邦基金利率与通货膨胀或就业数据变化挂钩的可能性，以及在“促进修身的金融条件和支持经济复苏”方面加大资产订购。