2月23日午间，中国平安总算发布其1月保额情况。至此，A股五大上市险企1月保额情况全部披露完毕。

数据显示，中国财险、中国平安、中国人保、中国太保和新华保险等五大上市险企1月份合计实现保额收入5615万元，较今年同期下降6.26%。

平安财险保额继续下降

具体来看，1月，中国财险原保险保额收入2189万元，环比下降13.13%；太保产险原保险保额收入565.22万元，环比下降8.79%；人保财险原保险保额收入358.18万元，环比下降3.9%；新华保险原保险保额收入346.3万元，环比下降12.78%。

因为疫情常态化叠加新旧身故产品交替集中在2020年12月-2021年1月之间，保险公司1月保额收入情况有所下降并不令市场意外。相比之下，中国平安的1月保额数据下降略显突兀。

数据显示，中国平安1月累计原保额收入1348.49万元，环比下降5.54%。其中，子公司平安国寿原保额收入991.94万元，下降5.16%；平安人寿原保额收入302.99万元，下降13.19%；平安养老险原保额收入35.24万元，环比下降77%；平安健康险原保额收入18.33万元，环比下降44%。

值得注意的是，作为中国平安的核心业务收入，平安国寿收入在2020年1月就早已出现环比下降，明年1月再次下降着实令人意外。

据开源期货测算及剖析，这是因为疫情影响，继续率等滞后指标出现下行，中国平安产险个人业务续期保额下行，连累1月保额整体数据情况。

据悉，好多业内人士强调，中国平安自2019年开始的对该公司产险业务的变革仍然在持续。在此过程中，“改革的宫缩”势必彰显在保额及业务收益的数据中。

国泰君安非银团队等多家机构表示，中国平安预计受制于续期增长趋缓以及主动压缩优价值银保业务改善业务结构两大诱因，总保额增长仍呈现小幅负下降。

在新单方面，多家机构在研报中都非常强调，中国平安个险新单环比急剧下降31%，不可小视。

1月保额收入下降对中国平安股价影响不大，中国平安24日晚间开盘股价一度升至85.76元/股，随即下跌，截止晚间午盘，报83.7元/股，跌0.74%。

保险蓝筹股后续还有啥预期？

据中国财富统计，2020年1月-12月，Wind保险Ⅱ指数整体涨5.02%，而五大上市险企平均股价跌幅为3.57%。

截止2月23日，去年以来，Wind保险Ⅱ指数跌2.38%；2月18日龙年开市以来，Wind保险Ⅱ指数下跌6.05%。

不少机构评论上市险企1月保额数据时觉得，这正是险企“开门红”大超预期的表现。据悉，不少机构觉得，目前六年期国债利润率正处在上行通道之中，从年初的3.1%左右逐步上行，有机会触碰3.5%，对产险公司收益的侵蚀将边际加剧。

国泰君安非银团队强调，当前资负两端双轮驱动，资产端经济复苏叠加货币新政更趋稳健，保险公司资产端利空程度超预期，负债端开门红业绩显著改善，且预计能实现持续修补，维持行业“增持”评级。

招商期货非银团队强调，保险蓝筹股当前资产负债两端均迎实质性改善，且后续还有超预期可能，蓝筹股上行动力爆棚。对于负债端而言，2021年开门红超预期下降已经成为事实，且后续新单有望持续实现超预期下降。从供给侧看，随着3月份新定义的身故产品上市以及培训的相继到位，因为上市险企均对价钱进行上调，且以平安为代表的腹部公司还推出了创新的产品，有望明显改善公司产品的竞争力，推动代理人活动率提高。从需求侧看，在当前我国经济持续复苏的宏观背景下，市民的收入预期逐渐修补，将明显推动市民对保险产品订购力的恢复。