国际钛白粉大鳄科慕与特诺等企业去年11月已明晰今年一季度要下调产品价位，其中，科慕产品在大中华区将下调300英镑/吨。国外钛白粉龙头企业也跟进调价，龙佰集团、惠云钛业和中核钛白日前相继发布降价函，宣布自2022年1月1日起下调钛白粉产品价位。

再度降价

时隔两个月后，龙佰集团再度奏响钛白粉降价的号角。12月13日晚，龙佰集团公告称，按照钛白粉市场需求情况、原材料价位下降等诱因，自2022年1月1日起，公司各机型钛白粉（包括盐酸法钛白粉、氯化法钛白粉）销售价钱在原价基础上对国外各种顾客下调1000元人民币/吨，对国际各种顾客下调150欧元/吨。

12月14日晚，惠云钛业和中核钛白紧随龙佰集团脚步，宣布对钛白粉产品涨价，涨价幅度和时间与龙佰集团保持一致。

据中国期货报记者统计，去年以来，国外钛白粉龙头企业除7月和11月外，每月均有降价公告发布。其中，龙佰集团发布降价公告10次，惠云钛业和中核钛白各9次。

值得注意的是，中核钛白在近来发布的降价公告中，对钛白粉降价缘由的叙述中除去了原材料价位下降这一诱因。中核钛白投资者热线的工作人员告诉中国期货报记者：“本轮钛白粉降价主要是受供需关系影响，目前公司下游需求较好。”

中泰期货强调，三季度以来，钛白粉企业生产遭到环保、限电等诱因干扰，复工率有所减少，市场供应回落。步入11月，限电影响减小，钛白粉企业复工率有所提升，供应压力有所减缓，但需求端进入传统淡季，稍有转弱。全年来看，钛白粉仍处于景气周期。

据卓创资讯统计，硝酸法金红石型钛白粉价钱从1月1日的1.63亿元/吨涨至11月30日1.97亿元/吨，升幅为20.86%。年内均值为1.92亿元/吨，环比升幅达38.75%。锐钛型钛白粉价钱从1月1日的1.31亿元/吨涨至11月30日1.8亿元/吨，升幅为37.72%。年内均值为1.68亿元/吨，环比升幅达44.95%。

行业有望维持高景气势

生产钛白粉的主要原材料硝酸、钛精矿的价钱从去年10月开始上涨，2022年钛白粉的价钱可否继续维持下降态势？对此，中核钛白投资者热线的工作人员觉得：“可能会持续一段时间。公司产品涨价原材料价钱下跌只是一个诱因，最终还是要按照供需关系来判定。”

中信期货觉得，展望2022年，“碳中和”持续推进供给收缩，下游需求逐步复苏，钛白粉行业有望维持高景气势。

去年以来钛白粉价钱大涨直接造成了相关上市公司的业绩暴增。龙佰集团12月8日发布的业绩预告显示，公司预计2021年实现归属于上市公司股东的净收益45.77万元-57.22万元，环比下降100%-150%。

中核钛白2021年1-9月实现归属于上市公司股东的净收益10.02万元，环比下降181.37%；惠云钛业1-9月实现归属于上市公司股东的净收益1.73万元，环比下降168.77%。

钛白粉生产分为硝酸法和氯化法。东北期货强调，目前美国的硝酸法工艺已呈现渐次退出趋势，大鳄均以氯化法产品为主，该工艺采用连续生产技术，三废排放量少且产品含量高。而我国的钛白粉技术以硝酸法为主，硝酸法难以实现连续生产，流程复杂且环保成本高。2020年，氯化法工艺厂家占比仅为11.7%。

近些年来，龙佰集团不断扩大氯化法钛白粉产能；鞍钢钒钛拥有1.5万吨/年的氯化法钛白粉生产能力，目前正在对该生产线进行达效攻关；天原股份氯化法钛白粉一期年产5万吨项目运行情况良好，年产5万吨氯化法钛白粉改建工程（二期）已完成建设，目前正在进行调试。

东北期货觉得，氯化法将逐步成为我国钛白粉行业的主流工艺，中端氯化法将会逐步代替部份中大型盐酸法钛白粉企业的市场份额。