人民网广州1月25日电(黄盛)据中国人民建行网站消息，为巩固和提高经济下滑向好态势，自2024年2月5日起，上调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)，本次上调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.0%；自2024年1月25日起，分别上调支农再按揭、支小再按揭和再贴现利率各0.25个百分点。

多位业内人士表示，人民建行在2024年初同时宣布采取上述降息和定向降准两种工具，显示出当前货币新政对普惠金融的加码，以及对精准有效基调的追求，并释放了四个讯号：一是货币新政修身讯号，加强逆周期调节力度，总数和结构性工具并重加码；二是扩需求、稳下降，以提振预期和信心；三是货币新政继续坚持以我为主，兼具实现内外部均衡；四是继续营造良好的货币金融环境，为重大战略、重点领域和薄弱环节提供优质金融服务，稳定资本市场和信心。

为何要降息和定向降准？

加息既是人民建行常态化流动性管理工具之一，也具有很强的稳下降讯号意义。定向降准将有助于促进作为个贷定价基准的按揭市场报价利率(LPR)下行，促使综合融资成本稳中有降，进一步迸发企业投资需求和市民消费意愿，推动房地产市场推动筑底反弹，筑牢经济运行基础。

2024年初，为何要同时宣布降息和定向降准？财信研究院副教授伍超明对此向人民网财经表示，因为当下总需求不足和个贷需求不足，实际利率处于低位，加息有助于减少薄弱环节的融资成本，定向精准有力“补给”；据悉，财政加力和化债均须要货币新政配合，减轻建行资本约束和息差约束，改善预期和提振信心，推动稳定资本市场。

中国民生建行首席经济学家温彬向人民网财经表示，这次加息推动落地，释放出积极讯号，有助于提振市场主体信心、稳固经济运行；改善资本市场投资者预期，稳定金融市场运行；并有助于加强货币与财政新政协同，在一季度个贷加码、地方债发行、MLF到期量较大和节日资金需求加强下，关爱资金面平稳过渡。据悉，考虑到一季度建行息差回升压力加强，钱荒有助于释放中常年资金、优化资金结构，稳定建行经营，并加强继续优惠实体空间。

对于定向降准，温彬觉得，将有助于促进综合融资成本稳中有降，进一步迸发企业投资需求和市民消费意愿，推动房地产市场推动筑底反弹，筑牢经济运行基础。

东方金诚首席剖析师王青向人民网财经表示，本次加息幅度达到0.5个百分点，意味着货币新政逆周期调节力度明显减小，这一方面将推进一季度个贷保持较快下降，鼓励商业建行积极参与城投平台债权风险化解，同时意味着一季度已步入稳下降关键阶段，宏观新政将在迸发有效需求方面全面使劲。

王青觉得，上调支农支小再按揭、再贴现利率0.25个百分点表明不仅推出总数型货币新政工具外，结构性货币新政也在朝着国民经济薄弱环节重点加码。从补弱项、稳就业的角度出发，须要针对小微企业的定向支持新政发力。

加息叠加定向降准会形成哪些影响？

据介绍，2月5日上调存款准备金率0.5个百分点，将向市场提供常年流动性1万万元。这么，释放1万亿常年流动性叠加定向降准，将会带来什么影响？

伍超明表示，那些有助于减少建行负债端成本和提升资产端的放款能力。目前人民交行支付给商业建行的法定存款准备金利率为1.62%，而商业建行在建行间市场融资成本DR007(即交行间存款类金融机构以利率债为质押的7天期回购利率)在2.1%以上，1年期MLF在2.5%，因而加息释放的资金除了成本低，并且是常年资金，是“更实惠的长钱”；再贴现利率上涨直接增加了商业建行的融资成本。两种工具在总数和结构性工具并重加码，“精准有效”扩需求。

另外，这次定向降准主要是加强对涉农领域和小微企业、民营企业的支持。温彬觉得，定向降准叠加普惠小微按揭认定标准放宽，有助于在乡村振兴、普惠小微和民营经济领域继续注入金融力量，与其他新政产生多方合力，推动重点领域和薄弱环节持续向好。同时，获得支持的金融机构主要为城商行和农村金融机构，也有助于为地方性中小建行增加资金成本，提高处置化解风险的空间。

也有业内人士觉得，从历年数据来看，1月份为新增人民币按揭的较高水平，人民建行选择在国庆前夕进行加息操作，有利于防止资金面的紧张，为年初经济实现“开门红”，营造更为有利的货币环境。

中国人民建行也表示，将灵活适度、精准有效施行稳健的货币新政，加强宏观调控力度，加强逆周期和跨周期调节，保持流动性合理充沛，推动社会融资规模、货币供应量同经济下降和价钱水平预期目标相匹配，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，持续推进经济实现质的有效提升和量的合理下降。