上海时间11月22日下午，港股盘后英伟达（NVDA.O）发布了2024财年第三季度财报（截止2023年10月）。财报显示，英伟达期内实现收入181.2亿港元，环比下降206%；净收益92.43亿港元，环比上升1259%；毛利率为74%，较上年同期提高20.4%；每股摊薄利润为3.71港元，较上年同期的0.27港元下降1274%。

英伟达估值目前早已超过12000亿港元，在财报发布前夕股价也达到了历史新高。

按照披露财报数据可以发觉，英伟达第三财季产值降低两倍主要得益于其数据中心业务的强劲下降态势和游戏业务的低迷。具体来看，数据中心业务第三财季产值145.1亿港元，环比增速达到279%；游戏业务第三季度产值为28.6亿港元，较上年同期下降81%，而这两部份的收入就抢占英伟达总产值的95.86%。据悉，专业可视化业务和机动车业务产值分别为4.16亿港元和2.61亿港元。

上周，英伟达发布其最新AI芯片H200TensorCoreGPU，与上一代H100芯片相比，容量近乎翻番，性能提高60%到90%。在最新披露的财报中，英伟达表示NVIDIAGH200GraceHopperSuperchips将为40多台新型超级计算机提供动力，并于2024财年第三季度开始出货；并与一系列领先的公司合作举办AI计划，包括Amdocs、Dropbox、富士康等。

在AI狂飙的2023年，英伟达也成为了关注度最高的一家上游芯片公司。英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示，“我们的强劲下降反映了广泛的行业平台从通用向加速估算和生成人工智能的转变。”根据财报，数据中心收入的一半来自云估算基础设施提供商，另一半来自消费者互联网组织和大公司。

随着AI训练与推理领域的A100/H100芯片需求的高涨，数据中心业务也代替之前的游戏业务成为了英伟达最核心业务。据IDC数据，2022年全球人工智能IT总投资规模为1288亿港元，预计2027年增至4236亿港元，三年复合下降率（CAGR）约为26.9%。

在业绩报告发布之前，当地时间11月21日，英伟达（NVDA）股价收于499.44港元，跌0.92%。去年以来，英伟达股价已累计下降超240%，其最新估值比竞争对手英特尔（INTC）高出近1万亿韩元，是全球估值最高的芯片公司。

但是前不久，英国政府发布了一项芯片出口限制扩大化的政策策。该禁售令原计划在本月下旬生效，但却在上下旬提早要求执行，造成英伟达诸多订单未能交付。

英伟达首席财务官科莱特·克雷斯（ColetteKress）在公司三季度业绩说明会上表示，遭到日本缩紧新政的影响，第四季度来自中国和其他受影响地区的数据中心收入将急剧增长。“出口管制对我们的中国业务形成负面影响，虽然从长远来看，我们也难以清楚了解这些影响的严重程度。”

此前据财联社等媒体引述消息人士的说法，英伟达计划在日本新政生效之际，为中国市场推出三款“定制”芯片特供出口。这三款芯片初步命名为HGXH20、L2020PCle和L2PCle，是在被禁售的A800和H800基础上开发的取代品。这种芯片似乎在算力程度上有所减小，但却保留了原版芯片的大部份功能，可以避开英国制订的“监管规则”。对此，科莱特·克雷斯否认了英伟达正在为中国开发新的合规芯片，但这种不会对第四季度的收入做出实质性贡献。

据悉，越来越多的厂商都开始在AI芯片领域加码。谷歌于当地时间11月15日推出了两款订制芯片，分别为加速AI估算任务的Maia芯片，以及采用ArmCPU构架的Cobalt芯片；AMD也则推出了最新加速卡InstinctMI300300X，堪称为大语言模型专用，直接瞄准英伟达。

但据KhaveenInvestments测算，英伟达数据中心GPU2022年市占率依然高达88%，在芯片产品效能、芯片制导致本等方面，其他厂商想要超过英伟达还是具有很大的挑战。