文/夏宾

市场预期已久的新政总算落地。

24日上午，中国央行局长潘功胜在上海参加国务院新闻办公室发布会时称，央行将于2月5日上调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供常年流动性约1万万元。

据悉，今天(25日)将上调支农支小再按揭、再贴现利率0.25个百分点，并持续推进社会综合融资成本稳中有降。

仲量联行大中华区首席经济学家及研究部经理庞溟对中新社国是直通车表示，在存款利率-新政利率-市场利率传导机制还无法完全畅通的背景下，钱荒可以更好地减少金融机构的资金成本和净息差压力，使交行体系流动性继续保持稳定，并从总数、价格和结构上进一步支持推动个贷支持实体经济。

“降准0.5个百分点的时间早、力度大，显示稳健的货币新政更关注预期稳、见效快、准度足。”庞溟说。

中信建行金融市场部宏观研究员周茂华强调，本次央行加息，央行施行加息，市场已有预期，但力度略超预期。主要是巩固经济下滑向好态势，促使消费和内需推动恢复须要宏观新政保驾护航；同时，国外多次重要大会中提到加强宏观新政调节，市场对货币新政适度加力已有较为充分预期。

在他看来，央行选择在这个时点加息，主要有三方面考虑：

一是，释放积极稳下降讯号。这次央行调降50个基点，幅度超预期，显示货币新政支持实体经济力度显著加强，释放央行促进经济回稳向好的决心。年初央行加息释放加强货币新政施行力度，提振市场信心，推动经济推动恢复。

二是，推动金融机构宽信用。新春伊始，央行通过加息，释放常年限、低成本、稳定流动性，有助于提高金融机构个贷投放能力，稳定建行金融机构整体负债成本，为金融机构进一步合理优惠实体经济拓展空间。

三是，稳定资金面。央行通过公开市场操作、降准等多种工具配合，哄抬短期资金面波动，畅通新政传导；同时更好配合积极的财政新政施行。

周茂华提及，这次央行加息，进一步加强实体经济支持力度，有助于提振市场对经济复苏与企业赢利改善的预期；国外市场流动性有望保持合理充沛，预计后续央行仍可能适度引导市场利率中枢下移；国外股市市值整体低洼，加之国外持续推进资本市场变革等，均有助于后续股市市值修补。

据悉，央行加息对人民币汇率也是利空消息，主要是加息并未改变货币新政稳健基调；央行加强实体经济支持力度，改善经济复苏前景，基本面稳固利空汇率。加息有助于提振金融市场情绪。另外，发达经济体逐渐转向加息周期，也将利空人民币汇率稳定。

对于房地产，周茂华觉得，这次加息有助于改善经济与房地产复苏预期。一方面，钱荒有助于改善房地产个贷环境；另一方面，央行发力稳下降新政力度，改善经济复苏预期，叠加之前颁布稳房价新政疗效逐渐释放，利空房地产信心修补。