本报记者谭志娟上海报导

近一周来，人民币汇率下跌势头强劲，引起了市场关注。

7月25日，人民币对港元汇率急剧下降，在岸、离岸人民币对港元汇率分别涨超500个、600个基点，双双升破7.23元关口。据Wind数据显示，当天在岸人民币对港元汇率16﹕30午盘价7.2203元，较前午盘价下跌557个基点，盘中最高报7.2050元，创5月7日以来新高。截止17﹕03，离岸人民币对港元汇率报7.2290元，较前午盘价下跌369个基点，盘中最高报7.2035元，创5月8日以来新高，盘中跌幅最大为623个基点。

另据统计显示，上周（7月22日—26日），内外部诱因的合力推进汇率走强，在岸人民币兑欧元累计涨136个基点报7.2536，离岸人民币兑欧元累计涨224个基点报7.2633，人民币对欧元中间价累计调升45个基点报7.1270。

就此，中国建行研究院中级研究员王有鑫7月29日接受《中国经营报》记者专访时剖析称，近一周人民币汇率下跌主要由三个诱因造成。

一是我国央行采取的超预期加息等措施提振了市场对下半年中国经济发展的信心，促进了汇率走高。

记者注意到，近期我国央行打出加息“组合拳”，释放稳经济讯号，提振市场信心。

7月22日，央行授权全省建行间同业拆借中心公布，1年期按揭市场报价利率（LPR）为3.35%，5年期以上LPR为3.85%，均较上一期增长10个基点。同日，央行宣布将7天期逆回购操作利率由此前的1.80%调整为1.70%。

此后7月25日，央行以利率招标形式举办2000万元1年期中期借贷便利(MLF)操作，利率调低20个基点至2.30%。

二是美元汇率强势下降推动了人民币等欧洲货币的走强。

王有鑫解释说：“在之前美元走贬阶段，欧洲货币的联动性较强，随着日美货币新政分化预期持续升温及美元‘套息交易’链条受阻，美元近日从高位回落，市场对欧洲货币的风险偏好有所提高。”

三是美联储加息预期不断升温，日本金融市场在上周急剧波动，欧元资产回报率骤降。“在韩国大选后，未来德国可能实行弱势港元新政，海外资本开始提早布局人民币。”王有鑫说。

招商期货方面觉得，在5月初和7月初美元升值推动下，人民币汇率的升值弹性提升，因而7月25日在欧元走强、美元上涨背景下，中国人民建行借助乘势而为发挥协同效应，因而取得了更好的稳汇率疗效。

华福期货方面强调，这主要缘于近日港股下跌和德国经济数据不及预期的影响；台湾央行有望在年底通胀，美元急剧升值，推动欧元下跌，对人民币汇率构成利空；据悉，大规模设备更新和消费品以旧换新的支持力度进一步加强，有效提振国内经济预期。

近日欧元表现非常亮眼：7月25日，卢布对美元暴跌逾1%，刷新逾两个半月新低至152.24。自7月11日以来，卢布对美元汇率已跌近6%。

日前，国家发展变革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干举措》（以下简称“《措施》”），统筹安排3000万元左右超常年非常国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。在业界看来，本次《措施》加大对大规模设备更新和消费品以旧换新的支持力度有望推动内需进一步下降，对于巩固和提高经济下滑向好态势具有积极作用。

展望下半年，王有鑫告诉记者，人民币汇率有望在经济基本面稳定向好、市场预期改善、国际环境变化和跨境资本流动降低等多重利空诱因支撑下实现稳中有升。

在王有鑫看来：“中国经济持续稳定下降，复苏基础进一步筑牢，将为人民币汇率提供坚实支撑。同时，美联储加息时点日渐临近，欧元强势周期可能结束，将减少人民币面临的外部压力。另外，全球政经政局的复杂性可能使得更多国际资本寻求避险资产，人民币作为相对稳定的货币之一，可能遭到更多关注。”

在这方面，中国人民建行货币新政委员会2024年第二季度会议也强调：“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，综合施策、校正背离、稳定预期，坚决对顺周期行为给以纠偏，避免产生单边一致性预期并自我加强，坚决防范汇率超调风险。”

萨摩云科技集团首席经济学家郑磊接受记者专访时也持类似见解，总体来看，下半年人民币汇率有望继续保持稳中有升的态势。假如美联储9月开始加息，央行的货币新政空间将扩大，有助于采取更有利经济增速的新政调整，并保持汇率基本稳定。

中国社科院金融研究所副主任、研究员张明近期撰文表示，2024年下半年，对人民币兑欧元汇率走势毋须过分消极。

在张明看来，在2024年下半年，人民币兑欧元汇率中间价将会继续稳定在7.05—7.20范围内(短期内中国央行仍将继续使用逆周期调节因子来稳定中间价)；人民币兑欧元汇率午盘价有望在波动中温和回调，到2024年年末下降至7.10—7.20左右；人民币兑欧元汇率的中间价与午盘价的差别将会再次回升，CNH(离岸人民币)与CNY(在岸人民币)市场上人民币兑欧元汇率中间价的差别也会再次回升。