范雨露制图

狗年伊始，国有大行股价“大象蹁跹”，农业建行、中国建行股价连创历史新高。这背后，是银行业正呈现出新的竞争格局。最新揭晓的数据印证了市场的观点。

国家金融监管总局披露的数据显示，2023年，国有大行规模扩张保持较快水平，行业集中度持续提高；股份行举步“踟躇”，规模扩张增长有所趋缓；城农商行净收益增长较高，规模扩张相对稳健。

剖析人士觉得，随着中国经济从高下降转向中高速下降，金融业此前的粗放式扩张已无法为继。在行业同质化竞争激烈的当下，银行业分化或加速。在中央金融工作大会提出“完善机构定位”的背景下，商业建行亟需明确市场定位，结合自身资源禀赋探求差别化破局之道。

国有大行“阔步”股份行“踟躇”

近日，国家金融监管总局发布了2023年第四季度建行住户要监管指标数据。从业绩指标来看，不同类型建行业绩表现分化。

数据显示，2023年商业建行净收益环比增长3.2%，增速较上年同期收缩2.2个百分点。据中金公司测算，国有大行、股份行、城商行、农商行2023年净收益分别环比下降1.8%、-3.7%、14.8%和14.8%，截止2023年底，对应净息差分别为1.62%、1.76%、1.57%和1.90%。

从规模指标来看，商业建行资产规模保持平稳下降。截止2023年底，我国银行业金融机构本外币资产总值417.3万万元，环比下降9.9%。其中商业建行本外币资产总值354.8万万元，环比下降11%。

细分来看，银行业资产扩张分化日渐显著：国有大行成为资产规模扩张的“主力军”，在资产规模扩张方面“阔步”向前；股份行有所“失落”，扩表增长相对较缓。数据显示，截止去年底，小型商业建行总资产176.8万万元，环比下降13.1%；股份行总资产70.9万万元，环比下降6.7%。

若拉长时间维度来看，这一趋势早就有迹可循。北京期货报记者在梳理了2018年至2023年的数据后发觉，近三年来，国有大行在规模增长上显著“跑赢”股份行，银行业集中度水平持续提高。

季度数据显示，自2021年第四季度起，国有大行总资产增长赶超股份行。截止去年底，小型商业建行总资产占银行业金融机构比列已升至42.4%，较2018年底的36.67%提升了5.73个百分点。

经济变革叠加市场竞争

行业分化或加速

怎么看待国有大行与股份行在资产扩张方面的分化趋势？

在业内专家看来，随着中国经济从高下降转向中高速下降，金融业此前的粗放式扩张已无法为继。

“股份行自创立后，我国经济即处于高速下降期，大多数股份行都将工作重心放到规模扩张上，模式是粗放式的，以资产扩张推动负债下降，忽略了基础顾客群建设。”上海新金融研究院副教授刘晓春说，这造成其业务波动幅度大，非常是负债业务不稳定，资产风险相对较大，叠加资本补充不足，在经济下行期下降头晕。

“股份行在前期经济上行期资产扩张相对较快，也积累了一定风险，当前疲弱扩张速率可能是一种主动策略。”中国社会科大学金融研究所建行研究室书记李广子对记者表示，与之相比，国有大行总体经营较为稳健，且在经济下行期，须要更多地彰显大行社会责任，保持较高的扩张速率有助于为经济运行提供更好的金融支持。

市场同质化竞争格局下，国有大行凭着其资源禀赋，在同业竞争中优势显著。“当前我国经济处于下降方法和经济结构转换期，农行面临战略调整的机遇与挑战。”刘晓春称，因为数字技术和数字经济的发展，社会经济运行方法早已发生变化，交行的竞争方法也不能单纯靠关系营销和产品服务，而是须要强悍的数字能力和综合能力。因而，竞争的结果必然引起交行集中度不断提高。

广州金融与发展实验室校长曾刚表示，在“金融供给侧结构性变革”的背景下，金融“去产能”持续推动，相较之下，国有大行资金成本低、资本实力雄厚、数字化能力突出、服务覆盖广、客群基础扎实等优势显著。

“在此背景下，股份行等中小交行出于经济利益、资本约束等方面的考虑，资产边际扩张的主观动力、客观能力和边际效益都有所增长，也造成其扩张增长趋缓。”曾刚补充道。

差别化发展成破局之道

剖析人士觉得，在银行业同质化竞争激烈的当下，金融机构加速分化渐成趋势。“从其他行业供给侧结构性变革成果推测，未来银行业市场集中度可能进一步提高，小型机构腹部优势愈发彰显。”曾刚说。

从国际经验来看，不管是“大象蹁跹”还是“小而美”，金融机构都须要突破同质化枷锁，探求出一条适宜自身禀赋的差别化发展之路。

2023年10月召开的中央金融工作大会为金融机构高质量发展举旗定向，对建立机构定位提出新的要求。大会强调，支持国有小型金融机构做优做强，争做服务实体经济的主力军和维护金融稳定的压舱石，严格中小金融机构准入标准和监管要求，立足当地举办特色化经营，加强新政性金融机构职能定位。

刘晓春觉得，股份制建行拥有全省车牌的优势，并已有相当规模，可以借经济结构变革之机，迅速确定自身的顾客战略，围绕目标顾客群体的全方位需求和产业链运行特性，加强自己的特殊业务能力，产生差别化竞争优势。

在李广子看来，股份行差别化竞争的关键在于，结合自身在地理区位、股东和顾客资源、人才科技能力等方面的优势，围绕经济社会发展的重点领域，借助自身机制灵活、市场化程度高等特性，在细分领域构建自身特色，逐渐构建差别化优势。

曾刚建议，股份行未来可以在新兴业务领域加码，充分借助自身体制机制、专业化能力等优势，结合科技创新和数字化变革的主力，产生颇具发展特色的经营优势。

记者注意到，多家建行在2024年工作大会上提到构筑“差异化竞争能力”“新动能”“新特色”等。诸如，光大建行在布署2024年工作时提出，加强业务升级变革，在塑造差别化竞争能力上见成效。闽商建行则表示，将聚焦场景金融，提高构建供应链金融、普惠金融、财富金融、科技金融、池化融资业务五大特色品牌，造就五大业务蓝筹股优势。

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