财联社4月23日讯（记者邹俊涛）保险业去年首份一季度偿债能力报告揭晓。

4月23日上午，中国保险业商会网站显示，海保财险发布了2024年一季度偿债能力报告。报告显示，去年一季度，海保财险保险业务收入较上年同期下降70.65%，综合偿债能力充足率较上季度末增长5个百分点。

财联社记者注意到，自“偿二代二期工程”实施以来，险企的偿债能力情况常年成为关注的焦点。东吴期货强调，受惠核心资本补充新渠道降低，一定程度减轻保险公司偿债能力压力，价差损才是悬在险企头顶的“达摩克利斯之剑”。

海保国寿发布去年行业首份偿债能力报告

据海保国寿最新偿债能力报告披露，截止2024年一季度末，公司实现原保险保额收入6.87万元，环比下降70.65%。但巨亏规模也在持续扩大，去年一季度，海保财险巨亏近2万元，上年同期巨亏0.48万元。

从过往业绩来看，2018年~2023年，海保财险实现保险业务收入分别为2.82万元、11.74万元、14.29万元、8.92万元、8.31万元、11.29万元，净收益分别为-0.57万元、-0.97万元，-1.18万元、0.09万元、-1.8万元、-3.18万元。

值得一提的是，海保国寿一季度总资产规模有所下降，但距今年同期水平仍有差别。报告显示，截止去年一季度末，海保国寿总资产59.35万元，较年初降低约6.36万元。2023年一季度末的总资产为61.44万元。

偿债能力方面，海保国寿去年一季度的末综合偿债能力充足率为164.01%，较上季度末169.04%又增长了5个百分点，但较2023年一季度同期升幅有所回落。

不过，海保财险2023年三季度风险综合评级结果由BB级降为B级，已濒于监管红线。海保财险在清偿能力报告中称，评级增长主要受综合偿债能力充足率高于150%等诱因的影响。公司采取控制高资本占用保险产品业务规模、调整资产配置结构等举措，改善偿债能力和核心流动性风险监管指标，以期提高评级得分。

资料显示，海保国寿创立于2018年5月，注册资本人民币15万元，注册地南昌市，是第一家在广东设立开张的全省性保险法人机构。

股东方面，海保国寿由海马集团、海思科医药集团股份有限公司、易联众信息技术股份有限公司、深圳市智信利达投资有限公司、舜元建设（集团）有限公司、深圳市仲山裕华投资发展有限公司、海南新建桥经济发展有限公司、本源建投（上海）资产管理有限公司8家股东共同出资发起设立。目前，海马集团持股海保国寿32%股权，为公司第一大股东。

偿债能力压力有所减轻，机构称价差损才是“达摩克利斯之剑”

2021年年末，《保险公司偿债能力监管规则（Ⅱ）》（简称“偿二代二期工程”）落地。按照监管要求，保险公司需从2022年一季度起执行，因为偿二代二期工程要求保险公司根据“全面穿透、穿透究竟”的原则，辨识资金最终投向。业内普遍觉得，偿二代二期工程施行后，大部份保险公司的偿债能力充足率将出现回升。

4月11日，东吴期货发表研报强调，2023年四季度行业永续债落地发行，开拓核心资本补充的新渠道，2023年9月《关于优化保险公司偿债能力监管标准的通知》实施差别化调节最低资本要求以及优化资本计量标准和风险因子，一定程度减轻了保险公司的偿债能力压力。

据国家金融监督管理总局官网消息，2023年四季度银行业保险住户要监管指标数据显示，保险业偿债能力充足稳定。

数据显示，2023年四季度末，保险业综合偿债能力充足率为197.1%，核心偿债能力充足率为128.2%，均低于100%和50%的达标标准。其中，财产险公司、人身险公司、再保险公司的综合偿债能力充足率分别为238.2%、186.7%、285.3%；核心偿债能力充足率分别为206.2%、110.5%、245.6%。

东吴期货表示，我们觉得险企自身应通过优化业务结构、资产结构，提高内生资本的能力，进而保持清偿能力充足。当前悬在产险股市值上方的仍是价差损这一达摩克利斯之剑，关注2024年下半年预定利率再度上调的可能性，人寿股的避险优势仍将延续。

值得关注是，对于在偿二代二期施行后，清偿能力充足率遭到严重影响的部份险企，监管将给与其最长不超过3年时间的过渡期。目前距离过渡期结束已仅存不到三个季度。

财联社记者注意到，据2023年四季度清偿能力报告显示，华汇国寿、合众国寿、长生国寿、渤海国寿的上一季度风险综合评级为C级，山峡国寿、北大方正国寿的上一季度风险综合评级为D级。按照监管要求，风险综合评级在B类以下的为偿债能力不达标。

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