五大险企一季度保额收入超万亿，人寿保额增长3月普遍疲弱

澎湃新闻2022.04.1509:03

五家A股上市险企一季度保额数据揭晓。

2022年1-3月，中国人保（601319.SH，1339.HK）、中国财险（601628.SH，2628.HK）、中国平安（601318.SH，2318.HK）、中国太保（601601.SH，2601.HK）、新华保险（601336.SH，1336.HK）5家公司累计实现原保险保额收入10074.74万元，环比下降3.52%。

具体到各家险企来看，去年一季度仍然呈现了“四增一降”格局，即不仅中国财险之外，各家险企保额均为正下降。也正如中国财险总裁苏恒轩在该公司2021年业绩发布会上表示，去年面临的经济形势复杂多变，疫情在全球快速漫延的态势并没有好转，这影响了整个保险业的发展，尤其是以传统销售模式为主的产险业的发展。行业要实现高质量发展，变革升级须要一个过程，新旧动能的转换，新的动能尚在培植，这个转换也须要一段时间。

据澎湃新闻统计，去年一季度，中国人保、中国财险、中国平安、中国太保、新华保险分别实现原保险保额收入2323.75万元、3150万元、2464.77万元、1487.32万元、648.90万元，环比下降14.24%、-2.75%、1.11%、7.23%、2.36%。

从一季度数据可看出，财产险业务表现较为抢镜，各人寿公司一季度保额收入均实现了环比两位数的下降。人保寿险、平安寿险、太保寿险去年一季度保额收入分别为1521.39万元、730.18万元、492.82万元，环比下降12.2%、10.34%、13.8%。

但各人寿公司在3月份的保额增长较此前两个月均有所趋缓。人保寿险、平安寿险、太保寿险3月份保额增长分别为10.15%、9.18%、10.88%，与2月份的单月增速13.39%、17.64%、22.53%相比均滚落显著。

人保寿险数据显示，该公司去年一季度车险和非车业务保额均实现较好下降。其中，车险业务保额637.82万元，环比下降10.9%，连续六个月实现增速。不过，从单月表现看，人保寿险3月份的车险保额收入为221.95万元，环比下降4.6%，与此前1月、2月10%以上的增长相比，升幅显著。

招商期货研报觉得，3月份车险保额增长边际反弹的核心缘由在于疫情的冲击，3月份全省多地疫情充溢，其中北京、广东、吉林、湖南、天津等地均出现较大规模疫情，对各项经济活动形成了影响，一方面疫情充溢致使多地车辆经销商暂停营业造成新车销售下降，另一方面因为疫情对车主续保以及营销员展业均遭到影响，造成3月车险新保业务下降以及顾客续保和转保保额均遭到影响，预计该影响为短期诱因，后续疫情好转以后保额增长将恢复。

在非车方面，人保寿险信用保证险业务仍然保持了高速下降，环比下降203.7%；意健险、农险、责任险等业务保额增长均超10%。中国人保在2021年业绩报告中曾强调，该公司融资性信用保证险业务风险得到有效化解，2021年实现追偿收入25.96万元，融资性信用保证险业务减亏为盈，非融资性信用保证险业务继续保持较好的投保赢利水平。

平安寿险去年一季度实现车险保额收入470.83万元，环比下降10.42%；非车业务以及意健险保额收入259.35万元，环比下降10.19%。

天风期货觉得，在人寿方面，预计2022年将迎来行业竞争格局急剧改善的一年，综改后中小公司价钱优势收敛，持续巨亏下或将逐渐退出车险业务，龙头人寿凭着对车险产业链的深度把控，及数据、定价、服务等优势有望进一步提高市占率。

就产险蓝筹股而言，去年一季度，人保财险保额收入597.5万元，环比下降17.9%，保额增长仍然领跑于各家产险公司。但从收入结构看，人保财险的保额下降还是主要借助趸交带动，其中长险首年趸交保额在一季度环比下降125.4%，长险首年期交保额、期交续期保额、短期险保额等均为负下降。

太保产险和新华保险去年一季度保额收入也保持了正下降，平安国寿及健康险、中国财险保额收入增长为负。但就3月单月看，太保产险以超10%的保额增长领跑，中国财险则保额收入由负转正，平安也有回升征兆，新华保险则保额下降显著。

兴业建投剖析师赵然发布的研报称，太保产险3月份保额预计主要为续期正下降带动、而新单及新业务价值仍承压，新华保险主要系今年3月冲击规模、导致基数较高。平安3月保额增长有所好转，预计首年保额已实现正下降。产品结构未出现较大变化，叠加对人均产能提高以及银保渠道规模与价值双升的判定，预计3月单月新业务价值已实现正下降。预计中国财险3月首年保额与新业务价值实现正下降。

赵然觉得，整体来看，增额终生寿成为行业产品“新宠”，价值率预计40%左右，将提振各家公司的新业务价值与首年保额水平。同时，随着开门红的逐渐结束，身故、长期医疗等保障产品成为各家公司的主力产品相继推动市场。在前期人力结构调整基本到位后，伴随增员高峰期的将至，行业二季度有望迎来首年保额的正下降态势。